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太辰光:利润增逾六成,九成收入来自海外

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Taichenguang(.SZ)先前披露的2019年半年度报告显示,该公司的收入为4.3亿元人民币,归属于母公司的净利润为1.02亿元人民币。收入同比增长率和回归母亲净利润分别为43.89%和63.55%。

在中国日报披露前后,公司股价大幅波动8月7日,下跌7.12%。 “中国日报”披露后,8日上涨9.27%,8月9日上涨4.86%。市场差异在哪里?

值得一提的是,虽然公司的利润增长了60%以上,但90%的收入来自海外,客户集中度很高。需要注意汇率和贸易风险。

光器件制造商:中期报告的利润增长超过60%

根据公开资料,Taichenguang成立于2000年,开始从事陶瓷套圈业务。公司于2016年12月上市,2017年收购了广东瑞鑫源科技有限公司和景德镇合川粉末科技有限公司,整合了产业链的上游。

目前,公司以光纤连接器为主要产品,并拥有陶瓷插芯,光分路器,光纤传感器等产品。其中,陶瓷插芯是光纤连接器的核心部件。光纤连接器的应用范围包括数据中心,无线基站接入,FTTX(光纤接入)以及广播和电视。

2017年,由于陶瓷套圈产品行业整体产能大幅扩张,竞争激烈,市场需求下降。结果,产品价格下降,公司利润总额略有下降,同比下降1.28%。

2018年,该公司的陶瓷插芯销售收入下降,并逐渐发展成光纤连接器,收入和利润快速增长。 2018年,公司实现收入7.94亿元,归属于母公司的净利润为1.53亿元,同比增长率分别为62.13%和52.57%。

今年上半年,公司的收入和利润继续增长。根据财务报告,2019年上半年,公司收入为4.3亿元,归还母公司的净利润为1.02亿元。收入同比增速回归母亲净利润分别为43.89%和63.55%。

2019年上半年,公司扣除后的净利润约为8.8亿元,同比增长55.76%。非经常性损益主要是政府补助和银行财富管理收入。

此外,毛利率的增加导致净利率的上升也是公司利润增长率高于收入增长率的关键因素。

净利率达到23.61%,处于行业较高水平

2019年上半年,公司毛利率达到34.78%,比上年同期提高2.73个百分点。根据半年报,毛利率的增长主要是由于高密度连接产品的比例进一步增加。

随着毛利率的增加,公司的净利润率上升至23.61%,同比增长3个百分点。与行业相比,公司的净利率处于较高水平。

年中报告的数据尚未完全披露。 2018年的年度数据用作参考。太极光的净利率为19.05%,在神湾通信传输设备行业的41家上市公司中排名第四。行业平均值为7.62%。这个数字是5.34%。

公司净利率水平较高,与客户集中度较高,销售费用率较低有关。

客户集中度很高

企业客户的集中程度相对较高,过去两年中最大客户的销售比例正在增长。 2018年,该公司最大的客户销售额占75.07%。

根据2016年的招股说明书,公司最大的客户是TR(TR MANUFACTURING,LLC。),并于2008年与公司建立了合作关系。随着近年来数据中心建设的发展,其产品采购速度很快。增加。 TR是一家总部位于加利福尼亚州硅谷的公司,由两位自然人创办,并于2015年1月被康宁收购。

单个客户的销售比例很高,因此公司的销售费用相对稳定,收入比例不高,维持在2%左右。 2018年,该公司的销售费用率约为1.78%,在同行业中处于较低水平。申万通信传输设备行业销售费率行业平均值为5.37%,中位数为4.08%。

较低的销售费用率有利于提高公司的净利率,但在未来,如果大客户减少或在极端情况下由于其自身运营或下游市场的重大不利变化而停止从公司购买,或者如果它改变其采购策略,然后可能会对公司的业绩产生不利影响。

90%的收入来自海外,1.33亿股将被取消

另一方面,公司90%以上的收入(包括最大客户)来自海外,销售结算货币主要以美元计算。如果人民币兑美元等外币升值,将对公司的经营业绩产生不利影响;否则,它将增加公司的汇兑收益并支持利润增长。

根据财务报告,2017年公司净汇兑亏损约为人民币1989.03百万元,占同期利润总额的17.10%; 2018年,净交换收入约为人民币18,537,400元,占同期利润总额的10.40%。可以看出汇率波动的影响很大。

在2019年年中报告中,面对汇率大幅波动,公司通过及时交流,套期保值等措施作出回应,取得了一定成效。 2019年上半年,公司实现净汇兑收益约人民币98.89万元。

截至2019年6月30日,该公司的外币货币项目,货币资金约1.2亿元,应收账款约1.45亿元。主要用于美元资产。

该公司在“中国日报”中指出:“北美是该公司的主要市场之一。在这个阶段,中美之间的贸易摩擦尚不清楚。如果中美贸易摩擦导致中美贸易摩擦发生重大变化。市场环境,可能会对公司的业绩产生不利影响。“/P>

此外,2019年12月5日,公司大量原股东限售股份解禁,禁止解禁约1.33亿股,占总股本的57.64%,占全部股本的138.31%。解禁前的流通股。 (YYL)

作者:面包金融

免责声明:本文仅供参考,不构成任何人的投资建议。

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Taichenguang(.SZ)先前披露的2019年半年度报告显示,该公司的收入为4.3亿元人民币,归属于母公司的净利润为1.02亿元人民币。收入同比增长率和回归母亲净利润分别为43.89%和63.55%。

在中国日报披露前后,公司股价大幅波动8月7日,下跌7.12%。 “中国日报”披露后,8日上涨9.27%,8月9日上涨4.86%。市场差异在哪里?

值得一提的是,虽然公司的利润增长了60%以上,但90%的收入来自海外,客户集中度很高。需要注意汇率和贸易风险。

光器件制造商:中期报告的利润增长超过60%

根据公开资料,Taichenguang成立于2000年,开始从事陶瓷套圈业务。公司于2016年12月上市,2017年收购了广东瑞鑫源科技有限公司和景德镇合川粉末科技有限公司,整合了产业链的上游。

目前,公司以光纤连接器为主要产品,并拥有陶瓷插芯,光分路器,光纤传感器等产品。其中,陶瓷插芯是光纤连接器的核心部件。光纤连接器的应用范围包括数据中心,无线基站接入,FTTX(光纤接入)以及广播和电视。

2017年,由于陶瓷套圈产品行业整体产能大幅扩张,竞争激烈,市场需求下降。结果,产品价格下降,公司利润总额略有下降,同比下降1.28%。

2018年,该公司的陶瓷插芯销售收入下降,并逐渐发展成光纤连接器,收入和利润快速增长。 2018年,公司实现收入7.94亿元,归属于母公司的净利润为1.53亿元,同比增长率分别为62.13%和52.57%。

今年上半年,公司的收入和利润继续增长。根据财务报告,2019年上半年,公司收入为4.3亿元,归还母公司的净利润为1.02亿元。收入同比增速回归母亲净利润分别为43.89%和63.55%。

2019年上半年,公司扣除后的净利润约为8.8亿元,同比增长55.76%。非经常性损益主要是政府补助和银行财富管理收入。

此外,毛利率的增加导致净利率的上升也是公司利润增长率高于收入增长率的关键因素。

净利率达到23.61%,处于行业较高水平

2019年上半年,公司毛利率达到34.78%,比去年同期提高2.73个百分点。根据半年报,毛利率的上升主要是由于高密度连接产品的比例进一步增加。

随着总利率的上升,公司的净利率上升至23.61%,比去年同期上升3个百分点。与同行业相比,公司的净利率处于较高的位置。

中期报告数据尚未完全披露。以2018年的年度数据为参考,太仓网净利率为19.05%,在神湾电信传输设备行业的41家上市公司中排名第四,行业平均值为7.62%,中位数为5.34%。

相对较高的净利率与较高的客户集中度和较低的销售费用率有关。

更高的客户集中度

公司拥有高度的客户集中度,在过去两年中,最大客户的销售比例一直在增长。 2018年,该公司最大的客户销售额占75.07%。

根据2016年的招股说明书,TR(TR MANUFACTURING,LLC。)是该公司最大的客户。 2008年,它与公司建立了合作关系。随着近年来数据中心建设的发展,其产品采购呈现快速增长态势。 TR是一家总部位于加利福尼亚州硅谷的公司。它由两位自然人创立,于2015年1月被CORNING收购。

单个客户销售占比高,因此公司的销售成本相对稳定,收入比例不高,维持在2%左右。 2018年,公司的销售费用率约为1.78%,在同行业中处于较低水平。申湾电信传输设备行业平均销售成本率为5.37%,中位数为4.08%。

较低的销售费用率有利于提高公司的净利率,但在未来,如果大客户减少或在极端情况下由于其自身运营或下游市场的重大不利变化而停止从公司购买,或者如果它改变其采购策略,然后可能会对公司的业绩产生不利影响。

90%的收入来自海外,1.33亿股将被取消

另一方面,公司90%以上的收入(包括最大客户)来自海外,销售结算货币主要以美元计算。如果人民币兑美元等外币升值,将对公司的经营业绩产生不利影响;否则,它将增加公司的汇兑收益并支持利润增长。

根据财务报告,2017年公司净汇兑亏损约为人民币1989.03百万元,占同期利润总额的17.10%; 2018年,净交换收入约为人民币18,537,400元,占同期利润总额的10.40%。可以看出汇率波动的影响很大。

在2019年年中报告中,面对汇率大幅波动,公司通过及时交流,套期保值等措施作出回应,取得了一定成效。 2019年上半年,公司实现净汇兑收益约人民币98.89万元。

截至2019年6月30日,该公司的外币货币项目,货币资金约1.2亿元,应收账款约1.45亿元。主要用于美元资产。

该公司在“中国日报”中指出:“北美是该公司的主要市场之一。在这个阶段,中美之间的贸易摩擦尚不清楚。如果中美贸易摩擦导致中美贸易摩擦发生重大变化。市场环境,可能会对公司的业绩产生不利影响。“/P>

此外,2019年12月5日,公司大量原股东限售股份解禁,禁止解禁约1.33亿股,占总股本的57.64%,占全部股本的138.31%。解禁前的流通股。 (YYL)

作者:面包金融

免责声明:本文仅供参考,不构成任何人的投资建议。