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深交所:“抓两头、带中间” 着力提高上市公司质量

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“抓住两端,带中间”提升上市公司质量深圳证券交易所重点推进上市公司的分类和监管

上市公司是中国经济的支柱。提高上市公司质量是做好上市公司监管的首要目标。面对上市公司数量的稳步增长,如何平衡监管效率与监管质量的关系,提高监管资源配置的有效性,促进上市公司的规范化,对交易所的一线监管提出了挑战。从多层次市场的现实出发,深圳证券交易所致力于提高上市公司的质量。深圳证券交易所按照“把握两端,走中间”的思路,深入开展和推进分类监管,区分形势,突出重点,监督监管,不断提高监管效率。

分类监管的概念是一致的。

自2001年以来,深圳证券交易所对上市公司进行了信息披露评估,开始了对分类监管的初步探索。 2003年,公司制定并实施了上市公司风险分类相关标准,并结合定期报告审核动态评估上市公司风险分类水平,针对监管工作。在监管实践中,深圳证券交易所定期结合市场发展情况和监管发现的新问题,结合板块特点,不断完善分类和监管评估机制。

目前,深圳证券交易所已经建立了一套基于信息披露,公司治理,规范运作,运营能力,盈利能力和偿债能力的维度。行业的横向比较和历史垂直比较是基本方法,其主要目标是准确识别风险。分类和监督评估系统专门涵盖40多种财务和非财务风险指标。结合日常监管经验,上市公司按监管关注分为四类:正常,关注,重点和重点监管。在年度评级的基础上,引入月度动态调整机制,有效实现早期发现,早期跟踪,早期处理和早期解决。

同时,深交所紧紧抓住信息技术创新带来的发展机遇,对技术和授权进行监管,坚持问题导向和风险导向,将分类监管理念落实到实践中。科学技术监督。一是以风险监测和预警为重点,构建市场运行风险监测体系和股票质押、融资融券、固定收益等风险监测体系。实时监控市场杠杆和压力测试,提高外汇风险研究前的判断能力。二是以非法和非法发现铅为重点,自主开发的“企业肖像”系统等在线技术监管项目,可以显示和查询全国工商登记企业之间的股权和就业关系,并对企业的股权和就业关系进行分析。尝试,智能地探索和识别隐藏的关联交易,协助主管我发现关联交易是非关联、虚假交易等违法违规行为。三是注重监管问题的识别,机器学习、文本挖掘等新技术的应用,以及年度报告售后审核辅助系统、“企业形象”系统等,数千份年度报告中的2份以上。近几年来,本所出具的有关重组询价书。对1万个具体问题进行分析总结,结合企业经营、财务、股权、股东、信息披露、监管评估等多维信息,初步实现年度报告自动审核和重组计划。据统计,“企业形象”系统为深圳市2018年年报的综合评审揭示了1万多个异常关注点。

分类监管实践提高监管质量

深圳证券交易所本着“两头抓中间”的理念,注重分类监管,不断提高监管工作的专业性、准确性和有效性。

一方面,积极支持持续和标准化运营的公司更好,更强。加大对高质量信息披露和持续规范运作的上市公司的支持力度,增强企业发展的内在动力。首先,优化和改进差异化审计模式。在定期报告审查等日常监督工作中,应对优质公司适当实施豁免审计。二是进一步推进分类监管评估和信息披露评估结果的监督和应用,并购重组“分工制”“再融资,持续监管和反馈等,积极支持上市公司通过资金实施直接融资市场实现跨越式发展;三是继续深化子行业监管,探索建立不同行业上市公司“朋友圈”,总结和分享优秀企业成长案例的内在规律和关键因素将共同建立上市公司集团之间的良性互动机制,发挥主导产业的集聚,示范和带动作用,共同营造资本市场良好的生态系统。

另一方面,对于高风险公司,“正确的药”。坚持良好的管理和管理原则,注重分类和监督,高风险公司集中监管资源。对于资本占用,违规担保等情况,重点是存款和贷款风险高,预付高额,逾期债务,大额资产准备以及股东承诺比例高的公司。相关指标包含在分类和监督评估系统中,以有效识别潜在风险。另一个例子,结合监管实践经验,将上市公司财务舞弊的典型特征恢复到具体的财务指标,形成分析企业风险的标签制度。

因此,信息披露是一个抓住,打击违反法律法规,加强问责制的问题。一是推进整个产业链的监管,并将“报告双重审核+专项监督查询+现场检查”等监管措施相结合。在2019年上半年,共发出了2090多封各种信函,如关注信和定期报告。在年度报告审核相关审计评估机构的审计中,我们深入挖掘并继续跟踪并及时向中国证监会报告。 监管线索,结合各类证券监管局探讨建立高效,顺畅的合作监管机制。二是准确打击违规行为,及时采取纪律处分。 2019年上半年,深圳证券交易所共实施了61项纪律处分,其中包括公开谴责14项指令,主要涉及大股东违反“卖空”行为,业绩欺诈和不诚实承诺;其中,15位大股东“短缺”。严重侵犯中小股东利益的上市公司和违法行为公开谴责了* ST盛达(维权),ST东海(维权),ST中南等6家公司及29名相关人员。此外,还有10多项单一纪律处分正在进行中。三是结合监督,探索风险处置。积极联合地方政府和地方证券监管局,共同敦促大股东及关联方提出切实可行的纠正措施,维护中小投资者的合法权益。 2019年上半年,非法占用资金近98亿元,非法担保近17亿元。

坚持不懈,深化分类监督

大数据,云计算,人工智能等新技术的蓬勃发展,为应对上市公司在监管和进一步深化分类监管方面面临的新形势和新挑战奠定了坚实的技术基础。深圳证券交易所将严格贯彻中国证监会“四敬”,“一力”工作要求,着力提升上市公司质量,继续推进分类监管,努力提高监管效率,督促上市公司和大股东牢牢抓住“四个底线”。 “真正承担直接责任和自我监管,自我完善和自我完善的第一责任,促进上市公司的高质量发展。”

一是继续完善分类和监督评估体系,进一步提高风险识别水平。重点关注优化评级指标和计算方法的有效性,如统一各部门的监管指标体系,优化和调整评级指标与监管实践,提高数据来源的综合性,深化公司的公告,新闻申诉和投资者投诉。经纪研究报告等半结构化或非结构化数据信息的处理和应用,将进一步提高同行业的数据水平,增强分类监管的综合判断能力。

二是有效运用分类监管理念和评估结果,更好地实现精确监管。一方面,公司和风险公司受到严格监督和持续监督,并努力提高非法和非法活动的成本。另一方面,有必要为资本市场发展中的优质上市公司提供更多支持服务。

三是进一步推进科技监督,建立大数据,人工智能等新技术跟踪机制。继续探索新技术在特定监管业务中的应用研究,增强问题发现,识别和处置能力,促进监管经验与智能技术的深度整合,构建人力与技术整合的新监管模式。 深圳证券交易所)

主编:陈志杰